22, 7月, 2019

【MC 深度】线性资本王淮:当年狂热的技术男,现今满世界找“对世界不满的人”

中国技术派天使投资人排行20强出炉

1、技术是未来商业的生命!技术元素本就是活蹦乱跳的生命体。如今,早期投资人群体,技术派投资人已占半壁江山,如果你不曾捣鼓点技术(机械工程、信息技术、人工智能技术、生物技术等),不曾与疯子般呆头呆脑的技术派捆绑在一起,就别说自己是一个知名投资人了,中国投资江湖,且看技术派!

2、200多年来,除提供金钱之外,投资家的核心能力一直在看懂商业模式和经营上层人脉圈两者之间打转。如今,是否能看懂技术、理解技术的力量、协助技术改变商业、改变世界,是否经营有技术的人脉圈,成为了早期投资新型的核心能力。

3、30年来,我们在赶日超美路上跌跌撞撞,把全球成功的技术及经验Copy to China。如今,一个掌握技术、掌握资本的新阶层在中国崛起,借助移动互联网变革的契机,技术派早期投资人开始深远地影响着中国。

这些投资人是全世界范围技术领域的佼佼者;这些投资人是全世界范围的国际化特征明显的一族;这些人还有着中国的士大夫情节。

他们是:章苏阳、羊东、周逵、李开复、吴炯、杜永波、李竹、朱啸虎、杨宁……

我们认为,活跃在一线的早期投资人已占据投资群体的半壁江山,这本身证明了:中国已经崛起,已经在并列奔跑,甚至超越!


“工业革命之父”詹姆斯•瓦特不仅是一名伟大的发明家,他还是一位创业者,站在他身边的天使投资人是约翰•罗巴克、马修•博尔顿。这是18世纪70年代发生的故事。

 

铅活字印刷机发明者约翰内斯•古登堡不仅是一名伟大的发明家,他也是一位创业者,起步之初提供资金支持的是他富有的邻居:约翰•福斯特。这是发生在1445年前后某个时间的故事。

 

甚至可以说,商业诞生的那一天,就伴随着天使投资者。只不过天使投资这一概念在不断演进,不断清晰。

 

瓦特、古登堡,甚至包括爱迪生,都不能算是一名成功的创业者、企业家,他们最终被资本扫地出门。技术天才与商业天才似乎横亘着一道天然鸿沟。

 

硅谷,就是那个硅谷,让技术天才也成为了商业天才、财富天才,它定格了技术的力量,也定格了技术群体的力量。我们认为,它同时赋予了资本新的含义,赋予了古老的投资群体的显性特征:技术派。

 

不少媒体,不管是西方媒体,还是国内媒体,都宣称21世纪是中国的世纪,都在说中国在转型,中国在崛起,中国在超越。

 

我们认为,活跃在一线的技术派投资人已占据投资群体的半壁江山,这本身证明了:中国已经崛起,已经在并列奔跑,甚至超越!

 

这些投资人是全世界范围技术领域的佼佼者,活跃在一线的早期投资人已有一半是技术出身,做程序员、当CTO,或者曾经在与技术密切相关的岗位工作。这些投资人是全世界范围的国际化特征明显的一族,多数有国外留学背景,或国际公司从业经验,即使没有国际背景,也是纵观全球大势,有着“胸怀天下”的中国士大夫情节。


中国技术派投资人,阶层崛起

可能很多人会认为,投资人以金融背景居多,让人意外的是,大部分投资人却是技术背景出身。据美国最大的科技众筹网站Propel(X),最近做过一项关于美国VC背景的调查,结果显示1/3 的投资人(31.08%)认为解决世界性的技术难题是他们主要的投资动机,同时63.58% 的被调查者拥有科学、技术、工程或数学理工科学位,而这些投资人最关注的前三个领域是信息技术、生命科学和新能源。

这一结果同样适用于国内投资人,很多都是理工学背景。像李开复、邓峰、朱波、王淮等人都是技术留学背景出身,而雷军、朱啸虎、王啸等人都是国内技术背景。

 

国际而言,苹果公司共同创始人史蒂夫•沃兹尼亚克、微软共同创始人保罗•艾伦等都是响当当的技术投资人,目前,尤以马克·安德森、彼得•蒂尔为旗手。

 

彼得•蒂尔被称为“PayPal黑帮”帮主,国内创业者人手必备的创业教科书《从0到1》一书作者、PayPal共同创始人。马克•安德森是上世纪定义“互联网时代”的网景公司联合创始人,其中他的五大思想“人人都将享有互联网”、“浏览器将是操作系统”、“网络业务将存在于云端”、“一切都将会社交化”和“软件将吞掉整个世界”,彻底改变了整个互联网,他的这些科技预言一一实现。

 

他们相同之处是,都是技术背景出身,都创业成功过,且都在做投资,投出了像Facebook、Twitter、Linkin、Space-X等巨头公司,几乎占据美国TMT行业的半壁江山。从他们的投资案例来看,基本都是技术驱动型公司,涵盖了太空旅行、癌症治疗、生物医疗、人工智能等高科技领域,因为不管是创业还是做投资,他们都坚信技术能改变世界。

 

像彼得·蒂尔和安德森这样的技术派投资人,他们有着缜密的逻辑思维和对先进技术的预判能力,如果再添加金融理念的系统知识,能让技术产品化、产品商业化之路,天堑变通途。

 

作为具有资本原始积累的投资人,基本分为两类:创而忧则投、工而富则投。技术派投资人多少都有创业的经验,都曾想靠技术改变世界,或失败或成功。从互联网诞生那天起,中国涌现出三次互联网创业浪潮,这些以技术为基点的浪潮,是技术派投资人成长最肥沃的土壤。

三次互联网创业浪潮:投资人最肥沃的成长土壤

第一次互联网投资浪潮:接入互联网,国外投资机构进入中国

上世纪90年代初,美国硅谷的互联网热潮刮向中国,资本市场也开始蠢蠢欲动。早在1992年就成立的IDG(中国),是中国最早的外资投资基金之一,由熊晓鸽和周全等创办。熊晓鸽媒体出身,周全和1994年加入的章苏阳则是技术出身,形成了很好的互补。

IDG资本成立初曾用名为IDG技术创业投资基金(即IDGVC),可见IDG在开始时就很明确想做的就是技术投资。周全毕业于中国科技大学后赴美留学,而章苏阳则是在德国留学。1994年章苏阳辞去邮电部下属企业副厂长的铁饭碗,后来被熊晓鸽和周全邀请加盟IDG资本,当时全中国做风投的不足10人,大家对风投的认识更是模棱两可。加入IDG中国后,章苏阳主要负责的就是技术创新投资,投出了像携程、土豆、康辉医疗等明星企业。

从那时开始,章苏阳在中国VC行业一呆就是22年,见证了多次浪潮和衰落,投出众多上市公司,同时也是多家公司的董事。

 

2016年4月,章苏阳从IDG荣誉退休,他钟爱着充满创新和活力的创投领域,重新踏上创业之旅,成立了火山石资本。据了解,火山石资本目前投资的三个主要方向为互联网技术和创新、智能技术、医疗技术,这也是章苏阳在IDG时就看的优势行业。

章苏阳认为,现在互联网创业很难继续在模式上有所创新,而是进入由技术、硬件能力发展引起的行为模式创新阶段。火山石资本所投资的11个项目中有4个与智能技术相关。在章苏阳看来,智能技术将会在未来三五年形成一个趋势,生活中的更多方面将用智能技术来替代。

 

随着互联网在国内的接通,网络技术开始逐渐被人熟知,1997年,以人民网为代表的门户网站开始逐步创立,网易、新浪、搜狐紧随其后出现,中国互联网开启了以门户为主的第一次浪潮。1998年,IDG参与投资了当时正到处找投资的张朝阳,才有了后来的三大门户之一的搜狐。1999年7月,中华网在纳斯达克成功上市,融资8600万美元,第一次让美国的风险投资看到了中国市场的巨大商机,由此也带动了搜狐、新浪、网易这三大门户的上市热潮,以及一大批中国互联网公司的兴起。但是好景不长,到2000年,以科技股为代表的纳斯达克股市的崩盘和“网络泡沫”的破灭,让全球互联网产业都进入“严冬”。

第一次互联网浪潮代表

投资机构:IDG资本中国(1992)

投资人:熊晓鸽、章苏阳

风云公司:中华网、新浪、网易、搜狐

 

第二次互联网投资浪潮:Web2.0时代

2000年互联网泡沫破裂标志着互联网的一个转折点,Web2.0概念应运而生。不同于之前,互联网网站更加开放,更具有交互性,用户参与度更高,通信技术和搜索技术广泛应用。就在2000年,IDG在同样面临资本压力的情况下,却仍然同时大胆投出以通信技术为背景的腾讯和以搜索技术为背景的百度,而在当时美国硅谷的雅虎、谷歌正被资本所追逐,不过现在仍让IDG遗憾的是之后卖掉了腾讯的股份,错失了一个巨头的崛起。

 

在全球资本市场低迷的时候,2001年软银在中国成立了软银赛富基金,由阎炎和羊东等人负责,看好的就是寒冬下的投资机会。

当时的阎炎是金融背景出身,同时还是世界银行的经济学家,后和同在软银的羊东相识,2004年,在阎炎和羊东等管理层的努力下,从软银脱离出来,成立了独立基金。拥有清华大学计算机系工学学士和美国南加州大学财务会计学的硕士学位的羊东,主要负责大中华区的电信和IT相关领域的投资。2006年投资了分类信息网站58,获得几百倍的回报,在电信领域投资了摩比天线、中兴软创等。

 

2005年8月5日百度上市时,当天股价涨幅353.85%,成为当时最大IPO,震惊华尔街,也影响了一大批国内技术公司的崛起。而在互联网泡沫冲击后,中国互联网也经历过了一场大淘洗,能够坚持活下来的成为了中国互联网的中坚力量。在中国加入世贸组织后,中国广阔的市场也吸引了更多外资的进入。

 

2004年,硅谷银行率领包括红杉资本、KPCB在内的30多家美国顶级VC来到中国。2005年,由美国老牌风险投资机构红杉资本在中国成立了红杉资本中国基金,当时由德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏负责。

金融背景出身辗转美国几大投行,后共同创建携程并成功上市,有着丰富经验的沈南鹏非常看重技术。2005年沈南鹏邀请在联想做投资的周逵加入了红杉。清华电气自动化硕士毕业的周逵对技术很在行,在到红杉之前就投出了中讯软件、深圳讯天,在红杉投出了高德地图、奇虎360等公司,再后面红杉投资的公司有阿里巴巴、京东、聚美优品、唯品会等上市公司。

第二次互联网浪潮代表

投资机构:赛富亚洲基金(2001年)、达晨创投(2001年)、红杉中国(2005年)、北极光创投(2005)

投资人:阎炎、羊东、沈南鹏、周逵、刘昼、邓峰

风云公司:腾讯、百度、阿里、携程、58同城、京东

第三次互联网投资浪潮:移动互联网

进入20世纪末,随着iPhone引领的新一代智能手机的兴起,针对手机的应用开发大量出现,开启了新的移动互联网浪潮。同时即时通讯、即时定位和移动支付等新技术的出现,微博、微信等社交应用的广泛渗入,让用户的交互和交易变得更方便。而在移动互联网浪潮下,有技术背景的投资人也大量冲向潮尖,成立独立的基金,专注于高新技术领域的投资,而不再受相应的资金配置限制。比如李开复的创新工场、王啸的九合创投、王淮的线性资本等等。

 

历史总有巧合,在新技术潮流兴起时,伴随的总是资本的寒冬,2008年发生了全球范围的金融危机,全球市场经济低迷。而就在金融危机时,李开复放弃了谷歌全球高级副总裁,选择了去做创业投资,成立了创新工场。

 

技术出身的李开复,毕业于卡内基梅隆大学,获计算机学博士学位,他还是为数不多的服务过美国苹果、微软、谷歌这些巨头的人,同时他还是智能搜索和语音识别的专家,拥有多项专利。而他之所以要去做创新工场,是因为他看到了以移动互联网为驱动的中国市场,有着非常巨大的潜力。而他要做的就是帮助年轻人创业。

 

与其它投资机构不同的是,李开复的创新工场开创了国内创业孵化的新模式,引进了国外办公孵化+股权投资的投资方式。创新工场投资的是早期阶段的公司,主要投资的方向是信息产业的技术创新,早期投资的项目有豌豆荚、友盟、知乎、墨迹天气等,都是技术创新驱动型公司。

 

李开复曾说过,如果一个公司能够最了解科技的趋势和方向,找到这个风口,而且在别的投资人和创业者没有看到的时候就把钱投进去,这样就会给投资者带来很大的回报。李开复似乎一直都很清楚或者不看好模式创新的项目,即使是在去年资本市场疯狂追逐下,他也没怎么投,而现在仍然看好的是人工智能、VR/AR等领域。

第三次互联网浪潮代表

投资机构:创新工场(2008年)、经纬中国(2008年)、梅花天使(2014年)、金沙江创投(2004年)、九合创投(2011年)、线性资本(2014年)

投资人:李开复、张颖、吴世春、朱啸虎、王啸、王淮

风云公司:美团、滴滴、小米、趣分期、大疆

从中国经历的这三次互联网浪潮来看,几乎每次带来的都是一次新技术的革新,而同时伴随的还有资本的身影。尤其在最近几年,随着互联网的更加深入以及市场的逐渐开放和政策的支持,互联网浪潮逐渐成为创业浪潮,呈现出“大众创业,万众创新”的热闹景象。同时,资本总是逐利的,也是紧跟潮流或者是风口的,一大波大小投资机构拔地而起。在风起云涌的时代,考验的不仅是创业者的胆识,也是在考验投资人的眼光和能力。

他们相信:技术可以改变世界

技术本身就是相当专业的事,就需要专业的人去做,做投资也不例外。在投资机构里,就需要技术派的投资人存在。投资人要不就是有着丰富的技术背景,甚至还有海归背景,而另一些人有着丰富的技术创业经验,当他们实现财富自由后,他们选择去做投资,他们都会投资自己喜欢的技术相关的项目,因为他们始终相信技术能够改变世界。

 

技术派投资人更喜欢逻辑思维和理性思考,他们喜欢低调做事,却对未来方向有一定的预测。不过由于过于专注技术,技术派投资人太过理性,缺乏幽默风趣,有些时候对人或对市场变化的感受力差一些。

不过,投资是一门充分理性、专业的课堂。章苏阳根据自己多年的经验,形成了微妙的VC投资理性和感性比,他提出,对VC来说,需要75%左右的理性,20%-25%可以感性一些,但不宜超过25%,会比较合适。

后记:技术派投资的路还很长,很长……

从避而远之到趋之若鹜,中国资本市场对高科技的热情似乎一下子被各种技术点燃,甚至有人说“是不是中国技术崛起的最好时机已经来临?”确实可以看到的是中国的市场环境和技术氛围正在逐渐好转。

然而中国要想成为真正的科技强国,需要构建科技创新的整个生态系统,包括人才、市场、资金、政策支持、社会文化诸多方面的配合。而目前的现状是,财大气粗,人傻钱多,最缺的就是人才,而且是高精尖人才。而这个问题可能在短期内又很难得到解决,这就涉及到多少年没有解决的教育问题。

回归到做投资上,技术投资基本都是在早期,都需要经过5年甚至更长的时间,对于投资机构来说这就会产生很多的风险。而不能像现在都在追热点,追概念,所以就需要不仅创业者要懂技术,投资人也要懂技术,了解行业规律,才能降低投资风险。

MC创投梦工场通过对国内投资圈进行调研和整理,筛选出了20位具有技术背景和技术投资偏好的投资人,他们投出的企业正引领整个技术时代的发展。

以下为中国技术派投资20强榜单:(可能由于制作周期和资料有限,未能周列祥全,如果有出入的,也可以联系我们哦)

中国技术派投资人20强

MC深度:
只采访中国最有影响力的投资人。生动、深刻、系统、标签。

每篇文章阅读量均突破100000+。

我们没采访过的投资人都不牛逼。

MC深度成员介绍
MC木匠 邱恒明
学过木材,做过记者,信奉专注与工匠精神。

MC乐手 李阳
在无形的音符中触摸生命的脉搏,在有形的文字中书写生命的传奇。

MC厨子 刘宏亮
尝过人间百味,才知个中真谛,写作如做菜,要地道够味。

MC棋师 苏琦
写字和下棋一样,胸有山河才能笔下天马行空。

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