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刘昊飞:未来五年GP会失业?2000家机构就足矣

字号+ 作者: 来源:ASKVC中文网2017-02-13 17:53:50 我要评论( )

做投资还是干投资?这是很多企业家在目前大形势下想要转型投资需要思考的问题。在盛景网联合伙人刘昊飞看来,实际上99%的人需要做投资,只有1%的人需要干投资。

刘昊飞:未来五年GP会失业?2000家机构就足矣

(盛景投融资平台主管合伙人 刘昊飞)

2017年1月6日-8日,在MC股权投资学院清华大学第三期“资本的力量MC投资特训营”上,50多位来自全国各地的企业家和天使投资人,聆听近20位一线优秀投资人2天2夜的面对面授课。作为MC股权投资学院导师的盛景投融资主管合伙人刘昊飞,在三期投资特训营上为学员讲授了“新时代下股权投资的新模式”。

刘昊飞,目前是盛景投融资平台主管合伙人,曾是盛景网联的首轮机构投资人,并于2013年全职加入盛景,负责投资导师课程与投融资业务。2014年开创盛景母基金业务,目前总管理规模达百亿元。此前刘昊飞曾于2005年加入汉能投资集团,拥有十余年丰富的投资银行与直接投资经验,专注于高科技领域、现代服务领域。

刘昊飞在开讲前,提出两个概念,一是做投资是指管理自己的资产,二是干投资就是做GP。当现在大家一窝蜂的去做GP的时候,其实是有问题的,因为实际上99%的人需要做投资,只有1%的人需要干投资。越大的家族或者越有钱的企业家越重视自己的资产管理。

VC是典型的高风险、高收益行业,想做投资或者做好投资并没有那么容易。刘昊飞在讲课中提到,金沙江朱啸虎就曾说过“必须投出1亿美金才有资格毕业,在单一项目赚到10亿美金才能真正毕业”。同样的,高榕资本张震也说过“经历过完整的经济周期才算是见过世面的人,必须在行业干够10年,经手投够1亿美元”。所以在股权投资这个行业,10年是学制,1亿美元是学费,但能做到这样的非常少。这个行业的特点是看起来高大上,很繁荣,资金量很大,但是这个行业想要生存下去是非常难的。

在中国从事投资行业的人数远远多于美国,刘昊飞认为,在三到五年之内,中国的资产管理规模会逐步增大,管理人的数量会持续缩小,可能会在两千家以内,这是比较正常的数量。同时,刘昊飞认为,在做投资决策的时候是要非常谨慎的,一般来说投一个基金一年就可以看出这个基金好不好,两年就基本可以定局。对于早期天使基金更加清晰,中国的机构天使一期基金在2014年和2015年基本上在一年之内就能投完,到了2016年和2017年需要一年半到两年时间。刘昊飞说,对于那些子弹打得很快的机构,就需要掂量一下值不值得投。多数情况之下,一个基金在两年之后有投资超过半年以上的项目发展比较好的话,那这期基金就很放心了

而一期基金的退出,也是一个值得重视的问题。像豌豆荚在91无线出售的时候也卖掉的话可以卖10亿美金,而最后退出没有退好,而现在才两亿美金不到。就是说一个基金能不能退好,就要看基金管理人有没有操盘的能力,知道一个项目在什么样的节奏上干什么事,把握好节奏才能更好地退出。投资行业没有干到5年的话,是没机会经历或很难做好退出的。

为什么过去企业家很少关注股权投资?刘昊飞说那是因为过去干实业很容易赚钱,但是现在不行了,过去的赚钱方法在失灵。过去做基础设施做产能都很赚钱,但现在产能过剩,过去做外贸很火,现在出口遇阻,包括房地产赚钱也没有那么强势

传统企业拥有“过去”的赚钱能力,但是现在中国增量市场的机会已经过去,普遍过剩,增长放缓,存量市场被新经济所吞噬,但传统企业家又对新玩法不太适应。大多企业家有做好投资的愿望,却没有做好投资的把握,同时也很少在投资方面花时间和经历。而现在投资已经变得非常难,再也不是随手一撒就能开花的年代了。

刘昊飞说,投资要向未来看,未来5-10年是物联网和人工智能的时代。如果是做早期投资的话,如果投对了一个趋势,未来5年就有可能是一百倍的增长。未来的发展是来自科技的推动、人口结构的变化、资本存量的变化,来自于一些变量,但具体哪家公司会跑出来,其实很多VC都是不知道的

抓住未来,最有效的途径就是通过股权投资,投资创新领域,享受经济大转型的红利。通过高配股权投资给自己的企业续命。

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MC中国天使投资俱乐部

MC创投梦工场旗下的MC中国天使投资俱乐部致力于构建中国最大投资人成长与发展平台,帮助中国投资机构募资、退出、塑造品牌和发展;传统企业家对接资本市场,参与到股权投资行列。截至目前为止,累计为500个创业项目提供投融资服务,覆盖创业者人数达到了50万人。

MC中国天使投资俱乐部作为MC创投梦工场地方服务基地,下设了MC中国投资人中心和MC股权投资学院。MC中国投资人中心定位于“创业、创新、融 资、交流、服务”开放性综合平台,预计2018年在20个城市开设联合中心,以最大程度调动民间资本,服务于高净值用户。

MC股权投资学院

资深天使投资人任校董的国内最实战天使投资学院致力于推动培养中国的100000名专业天使投资人与中国最顶尖的投资机构精英在一起共同成长进步。

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